以前にもエントリした内容の詳細。
実際のオプション取引に関しての仕組みは、ここのサイトで理解するのが一番良いかと。
基本的な覚え方としては、オプションの買い手が権利の行使を行える。なぜなら買い手はオプション料を払うからである。
従って、ボラリティが高いとは、価格の変動制が高いということなので、それだけオプション料も高くなる。
あとは、コールオプションか(買う権利)プットオプション(売る権利)かは、その相場(上げ相場か下げ相場か)にて、買い手が選択するもとだと整理すると理解しやすい。
Category: ‘金融経済’
オプション取引について
国民経済計算
GDP(国内総生産)
一定期間内に国内で創り出される財・サービスの付加価値の総額。
市場の取引/政府の取引/輸出も含まれる
国際的な統一基準である国民経済計算(SNA)に基づき推計される
民間最終消費支出等の最終消費支出、民間企業設備投資等の総資本形成、純輸出(輸出から輸入を引いたもの)から構成されている
日本人が海外で得た所得は含まれない
GDPデフレータ
名目GDPを実質GDPで除して算出される
ラスパイレス型指数
パーシェ指数
経済理論用語
交易条件
輸出物価指数を輸入物価指数で除したもの
自発的失業
市場に労働に対する需要が十分にあるにもかかわらず発生する失業
流動性の罠
利子率が一定水準以下に低下した場合、伝統的金融政策の効果が限られまたは失われること
ピグー効果
貨幣の実質残高が及ぼす消費支出への直接効果
物価が下落することで、預金残高等の価値が上がり消費が増えるという理論
ビルトイン・スタビライザー
景気に対する自動的補正機能を備えた財政上の仕組み
デフレ・スパイラル
物価下落と景気悪化の悪循環
フィリップス曲線
失業とインフレーションとの関係を失業率と貨幣賃金上昇率との統計的資料に基づいて導き出した曲線
乗数効果
財政支出や民間投資等によってGDPが波及的に増加する効果
デノミネーション
通貨改革として行われる通貨の基本単位の名称の変更(通貨単位の変更)
スタグフレーション
景気後退下で物価水準が上昇する現象のこと
ディスカウント・ファクター
将来発生するキャッシュフローの価値を現在価値に引き直す割引率
イールド・カーブ
期間と金利との関係を示す曲線
ALM
資産負債の総合管理
ディスインフレーション
インフレーション下で、インフレーションは抜け出たがデフレーションにはなっていない状態
ラチェット効果
景気後退期でも消費の減少に歯止めがかかる効果
相対所得仮説
現在の消費が過去の所得水準にも依存すること
債券関連用語
債券関連の用語はその説明自体の用語もさらに難しい。
ABS (Asset Backed Securities)
資産や債権から期待されるキャッシュフローを裏付けとして発行された債権
以下の資産担保証券の総称
MBS (Mortgage-Backed Securities)
不動産ローンを裏付けとして発行された資産担保証券(ABS)
RMBS (Residential Mortgage-Backed Securities)
住宅ローンを裏付けとして発行された資産担保証券(ABS)
CMBS (Commercial Mortgage Backed Securities)
商業用不動産ローンを裏付けとして発行された資産担保証券(ABS)
CDO (Collateralized Debt Obligation)
貸出債権や社債等を裏付けとして発行された資産担保証券(ABS)
CLO (Collateralized Loan Obligation)
貸付債権を裏付けとして発行された資産担保証券(ABS)
CBO (Collateralized Bond Obligation)
複数の社債や債権を裏付けとして発行された資産担保証券(ABS)
ABCP(Asset Backed Commercial Paper)
売掛債権等の金銭債権等を担保として発行されるコマーシャルペーパー(CP)
EB (Exchangeable Bond)
所定の条件を満たした時、現金償還でなく、所定の銘柄の株券で償還される条項が付いた債券
MSCB(Moving Strike Convertible Bond)
社債発行後一定の期間経過後に転換価格を算定し直す条項が付された転換社債型新株予約権付社債
点心債
中国本土以外で発行されるオフショアの人民元建て債権
パンダ債
中国国外の発行体が中国本土で発行する人民元建て債権
サムライ債
海外の発行体が日本国内において円建てで発行する債権
ショウグン債
海外の発行体が日本国内において外貨建てで発行する債権
MBO (Management Buy Out)
会社の現経営陣が金融機関やファンド等に金融支援を受けることによって、自社の事業や子会社を買収し独立すること
M&Aの一種
CDS (Credit Default Swap)
国や企業の発行する債権が債務不履行になった時、これを肩代わりする取引
クレジットデリバティブの一種
RMBSに関して、日本では住宅金融支援機構が最大の発行体となっているようだ。
転換社債型新株予約権付社債とは、言葉は覚えるにも難しいが、転換価額よりも株価が上昇すれば、株式に転換、売却する事で利益を得られ、逆に転換価額より株価が低いままなら、転換せずに満期日まで待って社債としての利息を受け取り続けることができる社債らしい。
まあ、これを覚えるのも、略称(MSCB)で覚えるのも中々厳しい。
金融関連用語
IFRS(International Financial Reporting Standards)
国際会計基準
BIS(Bank of International Settlement)
国際決済銀行
MBO(Management Buyout)
経営陣買収
ECB(European Central Bank)
欧州中央銀行
金融ADR(Alternative Dispute Resolution)
金融分野における裁判外の紛争解決制度
OTM(Out of The Money)
オプションの権利行使したときの損失が出る状態
OTC(Over The Counter)
デリバティブ等の店頭取引
ISDA(International Swaps and Derivatives Association)
国際スワップ・デリバティブ協会
IPO(Initial Public Offering)
未公開会社の株式の新規公開
ADR(Alternative Dispute Resolution)
事業再生にも利用される裁判によらない簡易な紛争解決手段
CFD(Contract For Difference)
株式、株価指数、商品等の差金決済取引
預金保険制度
預金保険制度に関してのキーワードは下記。
- 元本1,000万円までの預金等については、その利息等も保護の対象となる
- 当座預金や利息の付かない普通預金等の決済預金については全額保護となる
- 外国銀行支店は対象外
- 日本国内で設立された金融機関が対象となり、外資系金融機関も国内法人であれば対象となる
- 外貨預金は預金保護制度の保護の対象外
- 預金保険料はどの金融機関も同一の料率が適用される
IMF(国際通貨基金)について
IMF(国際通貨基金) International Monetary Fund についてのキーワード
ブレトン・ウッズ会議で創立
国際通貨制度の安定性の確保
2013年4月時点で、加盟国188カ国
サブプライムローン問題による金融危機に対して、融資を行った
SDR(特別引出権)は、主要4通貨(米ドル/ユーロ/日本円/英ポンド)のバスケット方式で日々決定される
SDR(特別引出権)とは、外貨を必要とする支払いの時に利用する国際準備資産
経済用語
過去問よりキーワードを抽出記述する。
FTA(Free Trade Agreement)
自由貿易協定
EPA(Economic Partnership Agreement)
経済連帯協定
TPP(Trans-Pacific Partnership)
環太平洋戦略的経済連携協定
WTO(World Trade Organization)
世界貿易機関
ASEAN(Association of South-East Asian Nations)
東南アジア諸国連合
IAEA
国際原子力機関
ILO
国際労働機関
JICA
国際協力機構
OECD
経済協力開発機構
ISO
国際標準化機構
景気動向指数(DI)について
景気動向指数とは、先行系列、一致系列、遅行系列があり、2013年時点での指数は28採用されている。
景気動向指数に関して、覚えたものを随時記述していく。
先行系列
- 新規求人数(学卒を除く)
- 消費者態度指数
- 東証株価指数
- 日経商品指数
- 長短金利差
一致系列
- 生産指数(鉱工業)
- 所定外労働時間指数
- 大口電力使用量
- 有効求人倍率(学卒を除く)
遅行系列
- 常用雇用指数
- 法人税収
- 完全失業率
国際通貨制度
国際通貨制度で頻出問題となるキーワードは下記。
- ブレトン・ウッズ体制・・・金・ドル体制による固定相場制
- ニクソンショック・・・米ドルの金に対する交換性を停止
- プラザ合意・・・日米間の固定相場制から変動相場制への転換
ちなみに、ブレトン・ウッズ体制により、国際通貨基金(IMF)と国債復興開発銀行(IBRD)が設立された。