イールドカーブ
ある時点における債権の利回りと残存期間の関係をグラフ上に曲線に図示したもの
償還までの期間(残存年数)の異なる金利(利回り)を線で結んでグラフにしたもの
順イールド・逆イールド・スティープ化
順イールド・・・将来、金利が上がると予想される場合、右上がりになる
逆イールド・・・将来、金利が下がると予想される場合、右下がりになる
パーイールドカーブ
複利ベースの利付債の利回りで作成したイールドカーブ
ゼロ・クーポンイールドカーブ(スポットレートカーブ)
割引債の利回りで作成したイールドカーブ
イールドカーブの決定要因仮説
純粋期待仮説・・・長期金利は、将来の短期金利の期待値で決定される
流動性プレミアム仮説・・・長期金利は、短期金利よりも高くなる
市場分断仮説・・・短期金利と長期金利は、別々の市場で、各期間の金利に対する資金需給によって決定される